El Banco Central de Chile dejó la tasa en 4,5%, pero pensó en subirla
La decisión fue mantener. La conversación, en cambio, estuvo mucho más cerca de una suba de lo que parecía.
4 de noviembre de 2026 · La Tercera, Diario Financiero y Rankia
La decisión fue mantener. La conversación, en cambio, estuvo mucho más cerca de una suba de lo que parecía.
Qué se supo
El miércoles 4 de noviembre el Banco Central de Chile publicó la minuta de su reunión del lunes 26 y martes 27 de octubre. La minuta es el resumen de lo que discutió el Consejo antes de votar.
El resultado ya se conocía: la tasa quedó en 4,5% por unanimidad de los cinco consejeros, encabezados por la presidenta Rosanna Costa. Es el mismo nivel desde diciembre de 2025. Lo nuevo es que el Consejo consideró “plausible” subirla 0,25 puntos, a 4,75%. Algunos consejeros incluso dijeron que esa suba “tenía una base sólida de apoyo”.
Qué es la tasa de política monetaria
Es la tasa a la que el Banco Central les presta plata a los bancos por un día. Funciona como una perilla: si la sube, el crédito se encarece en toda la economía, la gente y las empresas gastan menos y los precios tienden a calmarse. Si la baja, pasa lo contrario.
Por qué se discutió subirla
Desde el último informe de política monetaria, de septiembre, el petróleo subió cerca de 25%. Eso encarece fletes, pasajes y producción. Además, las expectativas de inflación de corto plazo subieron con fuerza. La preocupación del Consejo es que el aumento de costos se contagie al resto de los precios y que después cueste mucho más bajarlos.
La inflación de septiembre fue de 4,1% anual, y la subyacente, que deja afuera los precios más volátiles, de 3,2%.
Por qué no la subieron
Del otro lado está la actividad. El Imacec, el indicador mensual de la economía, cayó 1% anual en agosto. El consumo y la inversión siguen flojos y el desempleo subió. Varios consejeros creen que esa demanda débil puede frenar la inflación sola. Otros prefirieron esperar para subir junto con una guía clara sobre el camino de la tasa, que se podría dar con el próximo informe.
La próxima reunión es el martes 15 de diciembre. Antes, el viernes 6 de noviembre, se conoce la inflación de octubre.
Fuentes
- La Tercera: latercera.com
- Diario Financiero: df.cl
- Rankia, fechas de la reunión y del calendario: rankia.cl