Fusiones con permiso previo: qué cambia desde el 17 de noviembre

10 de noviembre de 2026 · La Nación, Autoridad Nacional de la Competencia y Abeledo Gottheil

Desde las 0 horas del martes 17 de noviembre, en la Argentina ya no alcanza con comprar una empresa grande y avisar después. Las fusiones y compras de cierto tamaño van a necesitar la aprobación previa de la Autoridad Nacional de la Competencia antes de cerrarse.

Qué cambia

Hasta ahora regía un régimen de transición: las empresas podían cerrar la operación y notificarla hasta una semana después. El Estado la revisaba con la compra ya hecha. Desde el 17, eso se invierte. Es lo que en la jerga se llama control previo o suspensivo: firmás, notificás y esperás. Recién con el visto bueno se pueden pasar las acciones y completar el pago.

Mientras tanto, el comprador no puede meterse en la conducción de la empresa que está comprando. Hacerlo antes de tiempo tiene nombre propio: gun jumping, algo así como “largar antes del disparo”.

A quiénes alcanza

La Ley 27.442 de Defensa de la Competencia fija el umbral en un volumen de negocios conjunto de 100 millones de unidades móviles. La unidad móvil es una unidad de cuenta que se actualiza todos los años por inflación: para 2026 vale $1.450,05. Hecha la cuenta, el umbral ronda los $145.005 millones de facturación sumada entre comprador y comprado, unos US$100 millones.

Plazos y multas

La ley le da a la Autoridad 45 días desde que recibe la información completa para autorizar, poner condiciones o rechazar. Si ve riesgos para la competencia, puede estirarlo hasta 120 días más. Si vence el plazo sin respuesta, la operación se toma como aprobada.

Cerrar sin permiso sale caro: la multa puede llegar al 0,1% diario de la facturación del grupo en el país o, si no se puede calcular así, hasta 750.000 unidades móviles por día, unos $1.087 millones diarios.

Las operaciones en curso

El Tribunal de Defensa de la Competencia aclaró, en una disposición publicada el 18 de septiembre, que manda la fecha de notificación. Lo notificado antes del 17 sigue con las reglas viejas, aunque se cierre después. Eso sí: hace falta un acuerdo firmado y vinculante. Una carta de intención o un term sheet, que es un borrador con los términos principales, no alcanza.

Abogados especializados coinciden en que el gran desafío es la velocidad: que el organismo tenga gente suficiente para no frenar los negocios.

Preguntas frecuentes

• ¿Desde cuándo rige el control previo de fusiones? Desde las 0 horas del 17 de noviembre de 2026.
• ¿Qué operaciones alcanza? Las que superan 100 millones de unidades móviles de facturación conjunta, unos $145.005 millones.
• ¿Cuánto tarda la aprobación? La ley fija 45 días, con posibles extensiones.

Fuentes

• La Nación, cambio de régimen, especialistas y casos: lanacion.com.ar
• Autoridad Nacional de la Competencia, criterio para operaciones notificadas antes del 17/11: argentina.gob.ar
• Abeledo Gottheil, alcance de la Disposición 29/2026: abeledogottheil.com.ar
• Ley 27.442, texto (artículos 9, 10, 14, 15, 55 y 84): consejosalta.org.ar
• CIRA, Resolución 6/2026 con el valor de la unidad móvil: cira.org.ar